Emtia piyasaları, ABD’nin İran ateşkes teklifini reddetmesi ve enflasyon verilerinin beklentileri aşmasıyla yön buldu. Jeopolitik riskler ve Fed politikaları fiyatları etkiledi.
ABD yönetiminin İran’ın ateşkes teklifini reddetmesi ve ABD’deki enflasyon verilerinin beklentileri aşması, emtia piyasalarında haftanın ana belirleyicileri oldu. Orta Doğu’daki gerilimin sürmesi ve ABD enflasyonundaki artış, petrol, doğal gaz ve değerli metaller üzerindeki fiyatlamaları etkiledi.
ABD Başkanı Donald Trump, İran’ın sunduğu ateşkes teklifini ‘kabul edilemez’ olarak değerlendirdi. Bu durum, Hürmüz Boğazı üzerinden yapılan petrol ve doğal gaz sevkiyatına yönelik endişeleri artırdı. Taraflar arasındaki görüşmelerde nükleer program ve Hürmüz Boğazı’nın durumu gibi konularda anlaşmazlıkların devam ettiği bildirildi.
ABD’de nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık bazda yüzde 3,8 artış göstererek Mayıs 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Enerji fiyatlarındaki yükseliş TÜFE artışının önemli bir kısmını oluştururken, gıda fiyatlarındaki artış da dikkat çekti. Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) de aylık yüzde 1,4 ve yıllık yüzde 6 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Bu veriler, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirim beklentilerini ötelerken, para politikasına ilişkin belirsizlikleri artırdı. Analistler, Kevin Warsh’ın Fed Başkanlığına atanmasıyla iletişim stratejisi ve faiz patikası beklentilerinin yeniden şekillenebileceğini belirtti.
Donald Trump’ın Çin Devlet Başkanı Şi Cinping ile gerçekleştirdiği zirve, emtia piyasalarında özellikle enerji ve tarım ürünlerinin fiyatlamalarını etkiledi. Beyaz Saray’ın zirve bildirgesinde Hürmüz Boğazı’nın enerji akışını destekleyecek şekilde açık kalması konusunda mutabık kalındığı belirtildi. Ancak somut bir mekanizma öngörülmemesi ve ABD-İran görüşmelerindeki belirsizlikler jeopolitik risk primini korudu. Trump’ın, Çin’in soya fasulyesi, enerji ve uçak alımını artırma taahhüdü de piyasalar tarafından yakından izlendi.
Değerli metaller, ABD enflasyon verilerinin Fed’in para politikası beklentilerini değiştirmesiyle satış baskısı yaşadı. Altın gibi faiz getirisi olmayan varlıkların cazibesinin azalması, gümüş, paladyum, altın ve platin fiyatlarında düşüşe neden oldu. Gümüş, sanayi metali özelliği nedeniyle dolar endeksindeki güçlenme ve sanayi talebine yönelik zayıflama beklentilerinden olumsuz etkilendi. Baz metallerde ise jeopolitik arz riskleri ve Çin talebine ilişkin beklentilerle karışık bir seyir izlendi. Hürmüz Boğazı’na ilişkin belirsizlikler arz endişelerini desteklerken, ABD enflasyon verileri sanayi metalleri üzerinde baskı oluşturdu.
Enerji emtialarında Hürmüz Boğazı’ndaki belirsizlikler ve ABD-İran ateşkes sürecindeki tıkanıklık fiyatları etkiledi. Uluslararası Enerji Ajansı’nın (IEA) küresel petrol arzına ilişkin uyarıları da fiyatları destekledi. Doğal gazda ise depolama verileri ve küresel LNG arz endişeleri öne çıktı. Tarım emtialarında ise ABD-Çin ticaret görüşmelerinden gelen olumlu mesajlar izlendi. Çin’in tarımsal ticareti artırma konusundaki ön mutabakatı piyasalarda iyimserlik yaratsa da, Çin’in ithalatını büyük ölçüde Brezilya’dan karşılaması etkinin sınırlı kalabileceğini gösterdi.
